Ванільні опціони

Ванильные опционы

Ванільні опціони

На ринку Форекс в торгах бере участь велика кількість трейдерів, як дрібних, так і великих. І природно, що кожен тим чи іншим чином намагається обмежити ризики своїх угод. Дрібні трейдери часто використовують для цього захисні стоп-накази, великі ж хеджирують позиції покупкою захисного опціону. Щоб зрозуміти, як все це відбувається, давайте розглянемо даний аспект трейдингу більш детально.

В умовах сучасних фінансових ринків трейдерам дається можливість хеджувати ризики за допомогою різноманітних опціонних стратегій, які включають використання як традиційних "ванільних" опціонів, так і бінарних. Проте варто також зазначити, що покупку опціонів трейдери використовують і як традиційних стоп-наказів, які обмежують можливі збитки. На відміну від стоп-лоссів, опціони мають більшу гнучкість на волатильному ринку.

У побудові опціонної стратегії використовуються дві складових:

- Базовий актив, тобто валюта ринку Forex;

- Опціон call або put.

Опціони call і put дають право купити або продати відповідно базовий актив за заздалегідь обумовленою ціною на певну дату.

У стратегіях хеджування з використанням опціону і базового активу застосовуються різноспрямовані позиції в базовому активі й опціоні.

Розглянемо конкретний приклад.

Припустимо, що трейдер, провівши аналіз ринку, робить висновок, що англійський фунт дешевшатиме проти долара в середньостроковій перспективі. Він відкриває коротку позицію по парі GBP/USD на рівні 1.6170. У цьому випадку, для того, аби обмежити ризики за цією позицією, йому необхідно купити опціон call з ціною 1.62.

Що трейдер отримав у результаті?

Якщо ситуація на ринку спот буде розвиватися не за запланованим сценарієм проти позиції трейдера, то він виконає свій опціон, тим самим купивши пару GBP/USD за ціною виконання 1.62. Збиток при цьому складе всього 30 пунктів. Слід розуміти, що те, наскільки високо підніметься курс пари GBP/USD проти позиції трейдера, його збиток все одно складе 30 пп. І при цьому ключовим фактором у даному випадку є не ціна, а час, оскільки за такого способу хеджування трейдер може залишатися в ринку доволі тривалий період часу.

Якщо розрахунок трейдера виявиться вірним, і валютна пара GBP/USD буде знижуватися, то він отримуватиме прибуток за відкритою позицією. А за куплений опціон він сплатить так звану "премію" - вартість опціону. Загальний прибуток становитиме різницю між прибутком з продажу на ринку та спот і "премією", сплаченою за опціон call.

Переваги та недоліки використання опціонів для захисту позицій:

- Переваги. На відміну від використання стоп-лоссов, при використанні опціону трейдер залишається в ринку навіть у тому випадку, якщо ціна рухається проти його позиції. При цьому потенційний прибуток за відкритою позицією обмежень не має.

- Недоліки. Так як трейдер виплачує премію по опціону, ціна за відкритою позицією на ринку валют Форекс спот має зрости на розмір премії, перш ніж дана угода почне приносити прибуток.